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掌上紙引未來
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行業(yè)低迷量價齊跌導致營收下行,內部挖潛成本下降抬升利潤總額。
1、產能集中投放疊加需求不旺，量價齊跌，營收下降2014年國內大宗工業(yè)用紙仍處階段性和結構性過剩階段，拖累公司主要紙種銅版紙和雙膠紙出廠價分別下降1.57%、0.08%;同時公司2014年銷售機制紙167萬噸，同比略降0.6%，雙重因素導致營收較去年同期減少4.01%。
2、原材料下跌協(xié)同固廢生物質發(fā)電，成本控制得當，利潤高增長
公司主要原材料闊葉漿全年價格下降大約1.35%提升紙品毛利率2.7pct，利用廢木片等廢棄物發(fā)電形成5萬千瓦時發(fā)電機組，能源成本降低同時貢獻利潤。
生活用紙漸入軌道、新材料蓄勢待發(fā),切入大健康領域、未來空間巨大。
1、生活用紙漸入佳境公司年產12萬噸生活用紙二期項目即將投產，前期鋪貨已顯成效，初步形成以濟寧為軸，輻射200公里銷售區(qū)域，2015年生活用紙板塊有望扭虧為盈。
2、纖維素量產在即，應用廣泛嫁接健康飲食概念，空間廣闊
公司采用獨特連蒸連煮技術從溶解漿中提取木糖及生產木糖醇產品，6月量產后成本有望較市價下降一半以上(12000元/噸降至6000元/噸)，具有成本領先優(yōu)勢;木糖等纖維素用品可廣泛運用在預防肥胖、改善肝功能等領域，符合健康飲食趨勢，空間巨大。業(yè)績成長碰撞國改預期,看好公司長期發(fā)展。
1、供給收縮利好基本面，造紙主業(yè)有望得以提振。行業(yè)不景氣及環(huán)保壓力加大，中小企業(yè)被動出清改善供給，造紙基本面有望觸底反彈，利于公司主業(yè)發(fā)展;階梯性布局新業(yè)務保障業(yè)績持續(xù)高增長。
2、股權激勵統(tǒng)一管理層利益，利于公司發(fā)展。
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